上周行情回顾:汽车板块跟随大盘回调
上周汽车整车板块下跌0.80%,汽车零部件板块下跌1.35%,沪深300指数下跌1.72%,汽车整车跑赢大盘0.92个百分点,汽车零部件跑赢大盘0.37个百分点。
从细分行业来看:乘用车板块下跌0.62%,跑赢大盘1.10个百分点;商用载货车板块下跌0.38%,跑赢大盘1.34个百分点;商用载客车板块下跌2.03%,跑输大盘0.31个百分点;摩托车板块下跌0.06%,跑赢大盘1.66个百分点;汽车服务板块下跌7.40%,跑输大盘5.68个百分点。
本周视角之一:三季报开始披露,精锻科技三季度毛利率回升明显
本周汽车行业仅有江淮汽车、精锻科技和万丰奥威三家公司披露三季报。我们重点分析了精锻科技的三季报,我们从公司3季报和对于4季度的展望基本可以判断募投项目新工厂投产、短期折旧增加对于公司毛利率的影响已基本结束,而新产能带来的高毛利率新产品,使得公司未来几个季度将迎来收入和毛利率同向提升,而这一时期也往往是重资产公司业绩弹性最大的阶段。
本周视角之二:继续建议关注国4相关主题投资机会
随着冬季临近,不断传出关于北京空气污染的各类报道,本周的报道包括中央财政安排50亿元支持,重污染天气单双号限行等。随着大气污染带来的社会成本越大,华北地区提前实施国4的意义就更有意义。
本周我们发表了一篇关于银轮股份的动态报告,提示国4实施背景下银轮股份多个新产品投产带来的投资机会。
上周重要公告和新闻:北京制定空气重污染应急预案,严重时单双号限行
中央财政安排50亿元用于京津冀蒙晋鲁大气污染治理;政府考虑合资车企股比放开,但短期内难实现;福特投1300万元研究汽车电池,明年投入使用;特斯拉ModelX订单已超6000辆;大众计划全球工厂削减成本;力帆将增40%经销商,重点布局3/4线城市。
本周荐股:推荐精锻科技、银轮股份、中国重汽和广汽集团
本周我们继续推荐关注重卡销量回升和国4排放升级所带来的重卡和国4相关个股的投资机会,同时从三季报解读中我们认为精锻科技已度过募投项目转固以来毛利率压力最大的阶段。正文已结束，您可以按alt+4进行评论